PEGレシオとは？計算式・目安をわかりやすく解説

PEGレシオとは？計算式や目安をわかりやすく解説

本ページではPERとEPSの成長率から株価の割安性を測定する財務指標【PEGペグレシオ】についてわかりやすく解説します。

指標の計算式や目安となる数字、PEGレシオを低くする(株価を割安にする)方法など、投資家やアナリストが注意すべきポイントをまとめてお届け！

PERやPBRに比べると知名度は劣りますがPEGレシオを使うことで、思わぬお宝銘柄に遭遇することもありますよ。

なおころ

他の指標が気になる方は財務指標一覧記事も要チェック。

ポロン

PEGレシオと関連した指標はこちら⬇︎

PEGレシオとは？意味と計算式を解説

PEGレシオとは？計算式や目安をわかりやすく解説

利益の成長を基準に株価の割安性を評価する財務指標【PEGレシオ】はPERをEPS(一株あたり当期純利益)の成長率で割ることにより算出できます。

PEGレシオをより理解するために2つの語句の定義を確認しておきましょう⬇︎

つまり、PEGレシオとは企業の中長期的な利益成長率を加味した株価の割安性を見極める指標。

例えば新興市場では赤字と黒字を行き来するなど当期純利益が振るわずにPERが高止まりするケースもありますが「利益の成長率を加味して将来性まで計算すれば割安」そんなお宝銘柄の発掘に重宝します。

ポロン

PERとEPS成長率はそれぞれどのタイミングの数字を使えばいいのかな？

一般的にPEGレシオの計算に用いられる数字は以下の通り。

• PER：来季予想
• EPS成長率：今季実績と来季予想の成長率

ただ、来季予想の数字は恣意的に操作することが可能であり、信憑性が高いとは言えません。

合併や新事業開発など、企業形態が大きく変容するようなタイミングを除いて、PERとEPS成長率はそれぞれ最新の実績値を用いる方がおすすめです。

例えばなおころが2020年時点でPEGレシオを計算するなら2019年決算の数字からPERを計算し、2017〜2019年のEPS平均成長率を計算してPEGレシオを求めるでしょう。

各証券会社が口座開設者限定でPEGレシオの値を提供していることもありますが、計算の過程が不透明な財務指標を過度に信用するのはやめておきましょう。

自分で指標を計算してみることを強くおすすめします。本ページの後半で紹介するシミュレーターもぜひご活用ください！

なおころ

実際にはEPSは特別利益、損失の影響を受けるため本質的な事業の成長率を測るには向いてない部分も。分母を営業利益成長率にして考えるのもおすすめだよ！

ポロン

上場企業のPEGレシオの平均値はどれくらいかな？次章でチェック！

PEGレシオの目安は2.72倍

PEGレシオの目安は2.72倍

日経225の企業データを活用してPEGレシオを計算したところ、平均値は2.72倍となりました。計算に使用したデータは以下の通りです。

• PER(2019)
• EPS成長率(2017〜2019)

一般的にPEGレシオは2倍を上回ると割高評価されることが多いですが、日本を代表する大企業群に絞って計算してみると、成長性の低さが足を引っ張り平均的には株価が割高を示していることが分かりました。

計算対象や期間によってPEGレシオは大きく値が変わるため、計算時には注意しましょう。

▶︎PEGレシオの業界別の平均値・中央値はこちら

なおころ

あなたの就職先や取引先企業のPEGレシオはどれくらいでしょうか？

ポロン

次章のシミュレーターでチェック！

当期純利益や発行済株式数など企業の財務情報を確認するなら一次情報のEDINETかバフェットコードが効率的。ぜひご活用ください！

EPS成長率は掲載しているメディアが少ないですが、自分で簡単に計算することもできますよ。例えば前期のEPSが100円。今期が115円だとすると成長率は15%、といったイメージです。

なおころ

楽天証券の口座を開設している人は企業情報(指標)ページにて無料でPEGレシオを確認できるよ！

ポロン

次は企業がPEGレシオを低くする方法を教えて！

PEGレシオを低くする方法を解説

PEGレシオとは？計算式や目安をわかりやすく解説

PEGレシオを低くする(株価を割安にする)にはPERを小さくする、もしくはEPS成長率を大きくするの2択しかありません。

ただ、PERとEPSの成長率には共通の変数が含まれていますよね。そう「当期純利益」です。この当期純利益を底上げすることでPERは小さくなりEPS成長率は向上する、つまりPEGレシオが小さくなりますよ。

ポロン

難しいことは考えずに、当期純利益を大きくするのが効果的！

なおころ

EPSの成長速度が株価の上昇速度を上回った時は、高い成長性とは裏腹に株価は割安なお宝銘柄となるよ！

当期純利益の拡大方法については業種や業界によって千差万別ですので本ページでは割愛させてください。

それでも売上高を増やして各種費用を減らすことが利益向上の絶対条件。経営者の腕の見せ所です！

なおころ

次章では日経225の中からPEGレシオが低かった企業BEST3を紹介！

【令和版】投資分析おすすめツール・アプリ5選2017年にファンダメンタルズ分析を軸に投資をスタートした管理人が、実際に使ってみてとにかく役に立った投資ツール・アプリを厳選してお届け！あなたの投資パフォーマンスを向上させるのはどれでしょうか？気になったものはさっそく使ってみてくださいね。...

PEGレシオが低い上場企業3社を紹介

なおころが独自開発した財務分析エクセル【IRISアイリス】の分析結果と合わせて、日経225企業のPEGレシオランキングTOP3を発表します。

PEGレシオ0.04倍 日立建機

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日立建機の公式サイトはこちら

PEGレシオ0.05倍 IHI

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IHIの公式サイトはこちら

PEGレシオ0.06倍 リコー

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なおころ

自分でも分析に挑戦してみたい方は企業の財務を100点満点で評価できる財務分析エクセル【IRISアイリス】も要チェック！

【IRIS】財務分析エクセルで上場企業の経営状況を100点評価(無料版・有料版あり)企業の財務・業績を100点満点で評価するエクセルを公開します！就職先や転職先、取引先や投資先となる企業の経営状況を効率的に調査したい方におすすめ(無料版あり)！...

PEGレシオをさらに詳しく知るための書籍

PEGレシオをもっと詳しく知りたい方には『外資系アナリストが本当に使っている ファンダメンタル分析の手法と実例』がおすすめです。

運用会社のアナリストの思考回路と分析手法をまとめてインプットできますよ。実務でPEGレシオを算出する際に使っている定義式や目安も参考になるでしょう。

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PEGレシオは利益成長率で割安性を測定する指標 | まとめ

PEGレシオは利益成長率で割安性を測定する指標

本ページではPERとEPS成長率の関係から株価の割安性を測定する財務指標PEGレシオについて解説しました。

「PERでは割高だけど利益の成長率まで加味すればすぐに割安になりそう」そんなお宝銘柄の発掘に便利です。投資前には競合の値と合わせてチェックしてみましょう！

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