財務指標

【財務指標】株価の割安性分析で見るべき5つのポイント!

収益性分析が終われば株価の割安性評価と参りましょう。

株式投資で利益を重ねるためには『安く買う』が第一条件。

売上、キャッシュ、企業価値など多角的な視点別に

おすすめの財務指標をまとめてご紹介!

なおころ
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【財務指標】割安性の指標一覧

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以上5つ、ぼくが重視している割安性の財務指標です。

例によって財務3表(BS・PL・CF)すべてをカバー。

それではさくさく解説していきますよ。

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【財務指標】割安性①PSR(株価売上高倍率)

PSRとは

  • PSR = 時価総額 ÷ 売上高
  • 売上高に対する株価の割安性を評価
  • 目安は2.2倍
  • 売上高増でのPSRの低下が理想

売上高から株価の割安感を評価するのがPSR。

ベンチャーなど売上が増減しやすい新興企業の割安感を評価するのにぴったりです。

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【財務指標】割安性②PCFR(株価キャッシュフロー倍率)

PCFRとは

  • 日本語では株価キャッシュフロー倍率
  • PCFR = 時価総額 ÷ 営業CF
  • 目安は20倍
  • 営業CF増でのPCFRの低下が望ましい

営業CFから株価の割安感を評価するPCFR。

手元に残る現金(キャッシュ)が増えれば増えるほど改善する指標ですね。

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【財務指標】割安性③ミックス係数(PER×PBR)

ミックス係数とは

  • ミックス係数 = PER × PBR
  • PER = 時価総額 ÷ 当期純利益
  • PBR = 時価総額 ÷ 純資産
  • 利益と資産、両方に対する株価の割安性を評価
  • 目安は86倍
  • PERもしくはPBRの低下によって改善

PERPBRの複合指標であるミックス係数。

指標の生みの親である『ベンジャミン・グレアム』さんは22.5を割安と割高の分岐点と主張していましたが、ワンタップバイ採用銘柄ともなる大手企業だと割安銘柄は少ないですね。

なおころ
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知名度が低く業績の好調な有望銘柄の発掘に効果的です!
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【財務指標】割安性④EV/EBITDA倍率

EV/EBITDA倍率とは

  • EV(企業価値) = 時価総額 + (有利子負債 – 現金)
  • EBITDA = 税引前利益 + 支払利息 + 減価償却費
  • 企業の買収価値と稼ぐ力に対する割安性を評価
  • 目安は13倍
  • 税引前利益の増加によって改善

グローバル間の企業分析にも耐えるおすすめの指標。

企業価値と稼ぐ力から割安性を導きだします。

財務3表(BS・PL・CF)フル稼働、初心者が算出するにはちょっと難しい指標ですね。計算式をさくっと手に入れたい方は財務分析Excelシートも合わせてどうぞ!

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【財務指標】割安性⑤FCF理論株価倍率

FCF理論株価倍率とは

  • FCFから逆算した株価と実際の株価を比較して割安性を評価
  • 目安は0.22倍
  • FCFの増加もしくはWACCの減少によって改善

フリーキャッシュフローから理論的な株価を逆算して実際の株価と比較。割安性を評価する指標です。

知名度の高いPERPBRだけを調べていては発掘できないお宝銘柄が見つかることも。

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【財務指標】割安性まとめ

以上5つ、ぼくが重視している株価の割安性を評価する財務指標5選でした。

多角的に株価の割安割高を調査する際にご活用くださいませ!株は安いときに買いましょう。

 

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それではまた、株式市場でお会いしましょう。
すべての投資家達へ。なおころより。

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