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オリジナル設計の株価が割安!決算発表に合わせて財務分析

上下水道など水質保全を主軸とした建設コンサルタント企業『オリジナル設計(4642)』の決算発表に合わせて財務分析。

決算内容や財務状況に合わせて株価が割安か割高か分析してみましょう。ちなみに結論は『かなりの割安』となりますよ。ぼくも実際に100株ほど購入しました。

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【オリジナル設計の株価は割安?】決算は好調

出典:オリジナル設計2018年第3四半期決算出典:オリジナル設計2018年第3四半期決算

2018年11月8日に発表された第3四半の決算短信はおおむね好調の様子!

完成業務高(売上高)、経常利益、純利益はそろって前期比を上回りました。

今後も投資家からの熱い視線が注がれること請け合いでしょう。

なおころ
なおころ
次章から3年分の決算書を使ってオリジナル設計の財務分析と参ります!
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【オリジナル設計の株価は割安?】財務3表分析

なおころ
なおころ
以下の分析結果は財務分析Excelシートを使って2分で結果を出力しました!
オリジナル設計財務3表分析オリジナル設計財務3表分析

まずはさくっと財務3表(BS・PL・CF)の分析と参りましょう!

BS:総資産額は増加しつつ流動比率は驚異の500%超!自己資本比率も70%と高く推移。負債がかなり少なく、財務の安全性は抜群です。

PL:売上高、営業利益率、当期純利益率がそろって上向き。需要の高まりに合わせて事業の好調さが伺えます!

CF:3年連続で営業CF>0と好印象。毎年の投資CFは営業CFを上回っていないため、順調に手元のキャッシュが増えているでしょう。財務安全性の高さを裏付けるキャッシュ状況ですね。

なおころ
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財務3表を見たところ、有望銘柄そのもの!次章の財務指標分析にも期待が高まります!
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【オリジナル設計の株価は割安?】財務指標分析 86/100

オリジナル設計財務指標分析オリジナル設計財務指標分析

オリジナル設計の財務指標分析、総合点はなんと86!

80点ルールを楽々突破した有望銘柄を安全性、成長性、収益性、割安性と4つの視点で分析してみましょう。

●安全性:24点!BS分析で確認した通り安全性はかなり高い。唯一、安全余裕率がフルスコアを逃しましたが、2017年度決算時点で44%と決して低いわけではありません。

成長性:18点!営業CFのみマイナス成長で足を引っ張っておりますが、資産、売上、利益は順調に増加。平均するとROICも13%とかなり高い数字が出ています!

収益性:19点。70%弱の売上高原価率が足を引っ張る結果に。一方の販管費率は20%代と低く推移。過度な販促活動が必要ない底堅い需要があるのがインフラビジネスの強みですね。

割安性:25点!鬼門の割安性ではなんと25点満点を叩き出しました!足を引っ張ることで有名なミックス係数(PER×PBR)も1桁と隙がありません。

なおころ
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【オリジナル設計の株価は割安?】ROEデュボン分析

オリジナル設計ROEデュボン分析オリジナル設計ROEデュボン分析

ROEは2017年度に急上昇。17%と非常に高い数字をマークしました。

3つの要素に分解したところ、財務レバレッジは横ばいである一方、売上高当期純利益率がかなり向上しているのが好印象。

そもそも借金にほとんど依存しておらず、平均程度のROEでしたが、2017年度は稼ぐ力がかなり強化されたことが分かります。

なおころ
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稼ぐ力の上昇要因を次章のROICツリーで探りましょう。
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【オリジナル設計の株価は割安?】ROICツリー

オリジナル設計ROICツリーオリジナル設計ROICツリー

ROEと同様に、ROICも2017年度に急上昇、17%をマークです。

ツリーを分解していくとROICの向上は営業利益率の改善によるもの。

さらに深掘りすると、売上高原価率の削減がかなり効いています。EDINETで費用項目を確認すると労務費の削減が目につきました。

機械による自動化など従業員にかかる負担が減っているのでしょうか。来年度の値も要チェックですね。

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【オリジナル設計の株価は割安?】テクニカル分析

出典:トレーディングビュー オリジナル設計出典:トレーディングビュー オリジナル設計

日足で見ると2018年11月上旬に移動平均線のゴールデンクロスが発生。

5日移動平均線が25、75日線を上に抜けていました。ここで上昇トレンドに転換したと判断。

財務指標分析や直近の決算結果も良好と材料は申し分ないので100株ほど購入しました!

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【オリジナル設計の株価は割安?】まとめ

  • 上下水道メインの建設コンサルタント
  • 86/100 安全性、成長性、収益性、割安性と死角なし
  • 財務レバレッジは横ばい、利益率が向上
  • 株価はかなりの割安!

900円代後半の株価にはまだまだ割安感が漂います。

投資対象としては『あり』でしょう。

決算後の値動きを見極めつつ買いを入れてみてはいかがでしょうか?

 

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対象企業の分析結果を2分以内に出力できますよ。

効率的に財務分析をしたい方はぜひどうぞ!

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それではまた、株式市場でお会いしましょう。
すべての投資家達へ。なおころより。

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