【財務指標】ミックス係数(PER×PBR)とは?定義や目安を分かりやすく解説

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企業の当期純利益と純資産、両輪を活用して株価の割安性を評価する財務指標『ミックス係数』をさくっと解説。

割安性を重視するバリュー投資家の間では特に人気の高い指標ですね。

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【財務指標】ミックス係数(PER×PBR)の定義

【財務指標】ミックス係数(PER×PBR)の定義【財務指標】ミックス係数(PER×PBR)の定義

ミックス係数(PER×PBR)とは

  • ミックス係数 = PER × PBR
  • PER = 時価総額 ÷ 当期純利益
  • PBR = 時価総額 ÷ 純資産
  • 利益と資産、両方に対する株価の割安性を評価
  • 必要書類:貸借対照表(BS)+損益計算書(PL)+時価総額

ミックス係数とはPSRとPBRの複合指標。

当期純利益と純資産、両方から株価の割安性を評価します。

企業の割安感をひとめで測るにはもってこいの指標ですね。

なおころ
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ミックス係数を使って株価の割安性を評価するためにはPERPBRの理解が必要。ちょっと難易度の高い指標です。
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【財務指標】ミックス係数(PER×PBR)の目安

  • ミックス係数(PER×PBR)の目安は86倍

ワンタップバイの日本大手30社を分析したところミックス係数の平均は約86倍。

ミックス係数の生みの親である『ベンジャミン・グレアム』さんは22.5以下の銘柄を割安と判断していたようですが、

日本の大手企業はそんなに安くはないようです。

なおころ
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次章では特にミックス係数が低い企業をピックアップ!
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【財務指標】ミックス係数(PER×PBR)が低い企業

ワンタップバイ採用銘柄からミックス係数が低い企業をさくっとご紹介!

  • 日産自動車:5.6倍
  • 本田技研工業:6.1倍
  • トヨタ自動車:10.3倍

メーカー人が上位を占める結果に。相変わらず日産自動車の割安感が強いですね。

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一方でファーストリテイリングのミックス係数は330倍。企業によって明暗がしっかり別れる指標です。

https://availability89.com/stockanalysis/japanese_stock/nissan/

【財務指標】ミックス係数(PER×PBR)を低くする方法

  1. PERを低くする
  2. PBRを低くする

ミックス係数は結局のところ

PERとPBRの掛け算であるため、

どちらかの変数を低くすることが割安性の改善につながります。

 

当期純利益を増加させること、

そして内部留保できるキャッシュを手元に残して

純資産を増やすことこそがミックス係数の低下につながります。

純粋な企業努力が反映される数字でもあるため、複数年の推移を追いながら分析しましょう!

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【財務指標】ミックス係数(PER×PBR)まとめ

ミックス係数とは

  • ミックス係数 = PER × PBR
  • PER = 時価総額 ÷ 当期純利益
  • PBR = 時価総額 ÷ 純資産
  • 利益と資産、両方に対する株価の割安性を評価
  • 目安は86倍
  • PERもしくはPBRの低下によって改善

PERとPBRの複合指標であるミックス係数。

株価のざっくりした割安感を測るにはもってこいの指標です。

 

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それではまた、株式市場でお会いしましょう。
すべての投資家達へ。なおころより。

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