PSR(株価売上高倍率)とは?意味や計算式・目安を図解でわかりやすく解説

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PSR(株価売上高倍率)とは?計算式や目安を解説PSR(株価売上高倍率)とは?計算式や目安を解説

本ページでは売上高から株価の割安性を測定する財務指標【PSRピーエスアール】についてわかりやすく解説します。

上場間もない新興企業や、PERが機能しない不況時には特に重宝されるPSR。

そんな指標の計算式や目安となる数字、PSRを低くする方法など、投資家やアナリストが注意すべきポイントをまとめてお届け!

なおころ
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ポロン
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PSR(株価売上高倍率)とは?意味と計算式を解説

PSR(株価売上高倍率)とは?計算式や目安を解説PSR(株価売上高倍率)とは?計算式や目安を解説
PSR 株価売上高倍率 (倍)
指標分類割安性
意味売上高から株価の
割安性を測定する指標
計算式PSR=時価総額÷売上高
目安1.1倍
改善方法時価総額を減らす
売上高を増やす
算出に
必要な
財務諸表
BS:必要なし
PL:売上高
CF:必要なし
英語名Price to Sales Ratio

売上高から株価の割安性を評価する財務指標【PSR】は時価総額を売上高で割ることにより算出できます

PSRをより理解するために2つの語句の定義を確認しておきましょう⬇︎

項目名掲載
財務諸表
概要代表的な勘定科目
時価総額分析時の株価と
発行済株式数を
乗算した値
なし
売上高PL商品・サービスの
販売額の合計
売上高

つまり、PSRとは企業の理論上の買収価格(時価総額)が年間売上高の何倍程度かを見極める指標。

売上高が増えるほどPSRの値が低下し、株価が割安であると評価されます。また、PERPBRと同様に1株あたりで計算されることもありますよ。

PSR(株価売上高倍率)の変形PSR(株価売上高倍率)の変形
PSRの変形
  • PSR=時価総額÷売上高
  • PSR=株価×発行済株式数÷1株あたり売上高×発行済株式数
  • PSR=株価÷1株あたり売上高
なおころ
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1株あたりに直した方が計算しやすいね!

そんなPSRの最大の特徴は、不況時や赤字が見込まれる新興企業の株価でも割安性の指標として機能する点です。

例えばPERの場合は、計算式に当期純利益が含まれており、赤字(利益がマイナス)の場合は計算することができません(もちろん株価が割安かどうかも判断できません)。

一方のPSRは株価・発行済株式数・売上高と原則的にプラスの値しか取らない変数で構成されています

よって、不況時であろうと赤字が見込まれる新興企業であろうと機能する指標として重宝されています。

なおころ
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実際に割安性を評価する際は競合企業と比べてみよう!
ポロン
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上場企業のPSRの平均値はどれくらいかな?次章でチェック!

PSR(株価売上高倍率)の目安は1.1倍

PSR(株価売上高倍率)の目安は1.1倍PSR(株価売上高倍率)の目安は1.1倍
目安
  • PSRの目安は1.1倍

日経225の企業データ(2019)を活用してPSRを計算したところ、平均値は1.1倍となりました。

日本を代表する大企業群においては、時価総額と売上高がほぼ同じ値であることが分かりますね。

あなたの就職先や取引先企業の売上高は時価総額を上回っているでしょうか?次章で紹介するシミュレーターも活用しつつチェックしてみましょう!

あなたが気になる企業の株価・発行済株式数・売上高を入力してみましょう!自動的にPSRが計算されます。

企業の財務情報を確認するなら一次情報のEDINETバフェットコードが効率的。ぜひチェックしてみましょう!

なおころ
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つづいてPSRを低くする方法を考えてみよう!

PSR(株価売上高倍率)を低くする方法

PSR(株価売上高倍率)とは?計算式や目安を解説PSR(株価売上高倍率)とは?計算式や目安を解説
PSRの改善方法
  • 時価総額を減らす
  • 売上高を増やす

PSRを低くする(株価を割安にする)には時価総額を減らすか売上高を増やすかの2択しかありません。

株式の消却や併合により発行済株式数を減らし、時価総額の値を抑えることも可能ですが、自己株式を利用した資金調達の幅が狭くなるデメリットを抱えているため乱発することはできません。

やはり経営者が優先すべきは売上高の向上でしょう。

新規顧客の開拓や新事業の展開など売上高を上げる方策は業者や業界によって千差万別。まさに経営者の腕の見せ所です!

なおころ
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次章では日経225の中からPSRが低かった企業BEST3を紹介!
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PSR(株価売上高倍率)が低い上場企業3社を紹介

なおころが独自開発した財務分析エクセル【IRISアイリスの分析結果と合わせて、日経225企業のPSRランキングTOP3を発表します。

PSR0.140倍 三井E&Sホールディングス

PSR0.140倍 三井E&SホールディングスPSR0.140倍 三井E&Sホールディングス
三井E&Sホールディングス
証券コード7003
PSR0.140倍
財務分析35点

三井E&Sホールディングスの公式サイトはこちら

PSR0.151倍 日立造船

PSR0.151倍 日立造船PSR0.151倍 日立造船
日立造船
証券コード7004
PSR0.151倍
財務分析38点

日本造船の公式サイトはこちら

PSR0.153倍 神戸製鋼所

PSR0.153倍 神戸製鋼所PSR0.153倍 神戸製鋼所
神戸製鋼所
証券コード5406
PSR0.153倍
財務分析53点

神戸製鋼所の公式サイトはこちら

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PSR(株価売上高倍率)は不況時に機能する割安性指標 | まとめ

PSR(株価売上高倍率)とは?完全解説まとめPSR(株価売上高倍率)とは?完全解説まとめ

PSRの特徴まとめ

  • 売上高から株価の割安性を測定する指標
  • PSR=時価総額÷売上高
  • 目安は1.1倍(低い方が好ましい)
  • 不況時や新興企業の分析で重宝される

本ページでは売上高から株価の割安性を測定する財務指標PSRについて解説しました。

「同じ売上の企業が2つ並んだときにどっちが割安か」を簡単に評価できる指標です。

赤字が発生しPERが機能しない企業の分析時にも力を発揮しますよ。競合の値と合わせてチェックしてみましょう!

疑問点などあればなおころのLINEにいつでもご連絡ください!

 

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