CAGR(年平均成長率)とは？意味やエクセル計算式を徹底解説

CAGR(年平均成長率)とは？定義と具体例

本ページでは企業の長期的な成長率を測定する上では欠かせないCAGRケーガについてわかりやすく解説します。

定義となる計算式やエクセルでの算出方法など企業分析者に役立つポイントをまとめてお届け。

やや難しい指標であるため、ぜひブックマークして何度も読み返して下さい！

なおころ

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ポロン

特にCAGRと合わせてチェックしておきた指標はこちら⬇︎

CAGR(年平均成長率)とは？意味と計算式を解説

CAGR(年平均成長率)とは？定義と具体例

CAGRとは、企業の業績を長期間で分析する際に売上高や利益額が平均すると年間で何%成長しているかを測定できる指標です。

例えば以下のようなペースで売上高が増加している企業があるとしましょう。

パターン①は売上高が毎年2倍になっているため、年間平均成長率は100%です。暗算でも計算できますね。

ただ、パターン②は暗算での算出は難しいでしょう。それでも上記で紹介したCAGRの公式を使えば簡単に計算できますよ。

加えてパターン②の2018年から2019年のように、売上高など常にプラスの値をとる項目であれば例えマイナス成長であっても成長率が計算できるのはCAGRの隠れたメリットです！

ポロン

CAGRについて何となく分かってきた…もうちょっと詳しく教えて！

なおころ

次章で紹介する図解でCAGRのイメージを掴もう！

CAGR(年平均成長率)を図解でわかりやすく解説

CAGR(年平均成長率)のイメージ

ある企業の売上高が、2016年から2020年まで図のように推移していたとしましょう。

この5年間で売上高は平均的に何%成長しているでしょうか？

年平均成長率を意味するCAGRはグラフ上の赤線で示されている通り、初年度(2016年)と最新年度(2020年)の売上を繋いだ線の傾きです。

ポロン

どういうこと…？

2016年から2017年、または2017年から2018年など毎年の売上高成長率は異なる企業がほとんどでしょう。

そこで「仮に2016年から2020年まで同じ成長率で売上高が成長した」と強めの仮定を設定しているのです。

そうすれば初年度と最新年度の売上高の差分が「4年間の売上高増加分の合計値」となり、両点を結んだ線の傾きが1年間あたりの平均的な成長率です。

数学で習う単純平均の公式(要素を全て足し合わせた後に割る)を応用しただけですね。

よって、グラフ上の赤線の傾きがCAGR(年平均成長率)となるのです。

CAGR(年平均成長率)の導出 | 上級者向け

なおころ

CAGRの式の仕組みを解説するよ！公式さえわかればOKな人は読み飛ばしても大丈夫！

CAGR(年平均成長率)の導出

画像の例では各年の売上高成長率が1%、3%、2%、6%とバラバラです。

一方で「毎年g%成長した」と考えるのが年平均成長率の考え方であり、この「g%」こそがCAGRです。

なおころ

あとは画像の式に沿って計算していくだけ。冒頭で解説したCAGRの式に辿りつくよ！

• CAGR=(Y^(1/4)ー１)×100
• ここでのYは最新年度の売上高÷初年度の売上高と合致
• CAGR=((最新年度の売上高÷初年度の売上高)^(1/4)ー１)×100

ポロン

覚えておきたいCAGRの重要ポイントはこれだけ⬇︎

CAGR(年平均成長率)のエクセル計算式を解説

なおころ

エクセル上でCAGRを計算する時の関数は以下の通り⬇︎

CAGR(年平均成長率)のエクセル計算式

上記の青い部分をそのままコピーしてエクセルのセルに貼り付けてください。

計算結果に「100」が表示されていれば成功です。つまりこの企業は毎年のように売上高が倍になっていることを意味していますよ(100→200→400→800→1.600)。

なおころ

初年度や最新年度の値を変更するなど自由にカスタマイズしてね！

【IRIS】財務分析エクセルのCAGR

なおころが独自開発した財務分析エクセル【IRISアリイス】(有料版)では純資産、売上高、当期純利益、営業CFのCAGRを計算し採点対象に含めています。

CAGRを加味した企業の成長性を分析したい方はぜひご活用ください。

また、財務3表の比例縮尺図を出力できるIRISの無料版も配布中。いつでも誰でもワンクリックでダウンロードできるので試しに使ってみてくださいね！

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あなたが気になる企業の売上高や当期純利益の値を入力してみましょう！自動的にCAGRが計算されます。

売上高など複数年の財務情報を確認するなら一次情報のEDINETかバフェットコードがおすすめ。ぜひ気になる項目のCAGRを計算してみましょう！

CAGR(年平均成長率)の目安

日経225の企業データ(2017-2019)を活用して計算した各項目のCAGRは上記の通り。

※マイナスの利益額がプラスに転じた場合など、CAGRが計算できない企業は対象外。

純資産CAGRの目安は14.6%

純資産CAGRの目安は14.6%

売上高CAGRの目安は6.5%

売上高CAGRの目安は6.5%

当期純利益CAGRの目安は6.4%

当期純利益CAGRの目安は6.4%

営業CFのCAGRの目安は8.7%

営業CFのCAGRの目安は8.7%

▶︎CAGRの業界別の平均値・中央値はこちら

ポロン

各項目上位の企業は思ったよりバラバラなんだね！

なおころ

自社の成長率を改善したい項目に合わせて、上位企業のビジネスモデルを参考にするのもおすすめ！

CAGRとは毎年の年平均な成長率 | まとめ

CAGRとは毎年の年平均な成長率 | まとめ

本ページでは、ある期間における毎年の平均的な成長率を測定する財務指標CAGRについてわかりやすく解説しました。

企業を分析する際には、単年の数字だけではなく、その推移や成長率も合わせてチェックしておきましょう！

疑問点などあればなおころのLINEにいつでもご連絡ください！

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